La nacionalización es cuando el Estado interviene y asume el control o la propiedad de la propiedad privada. Es una maniobra legal distinta, que no debe confundirse con expropiación o dominio eminente. Si bien la expropiación permite a los gobiernos apoderarse de tierras para obras públicas como carreteras u hospitales, a menudo con poca o ninguna compensación, la nacionalización apunta a empresas enteras. El motivo aquí es más amplio: pasar una industria de manos privadas al control público.
Históricamente, este es un fenómeno relativamente moderno. Los marcos legales que lo rodean han evolucionado significativamente. Hoy, la compensación por los bienes nacionalizados no es una cuestión de gracia sino de derecho. La Carta de Derechos y Deberes Económicos de los Estados, adoptada por la Asamblea General de las Naciones Unidas en 1974, exige una compensación adecuada. Estados Unidos refuerza este principio a través de la Quinta Enmienda, que protege contra la apropiación de propiedad privada para uso público sin una compensación justa.
Rescates como nacionalización de facto
No todas las nacionalizaciones parecen un decreto gubernamental. A veces sucede por dificultades financieras. Un rescate es una forma específica de nacionalización en la que el gobierno toma temporalmente el control mayoritario de una empresa en quiebra.
Es posible que los accionistas privados todavía existan sobre el papel. Pero los contribuyentes se convierten en accionistas por defecto. ¿Su poder de voto? A menudo insignificante. El Estado absorbe el riesgo. La empresa sigue funcionando, pero ahora bajo dirección estatal. Esto puede suceder mediante la transferencia de activos o la adquisición de capital social.
Por lo tanto, la nacionalización puede ocurrir mediante la transferencia de los activos de una empresa al Estado o mediante la transferencia de capital social, dejando a la empresa existente para llevar a cabo sus negocios bajo control estatal.
Algunas industrias están nacionalizadas por su propia naturaleza. La educación pública en Estados Unidos es un excelente ejemplo. Está controlado por el gobierno a nivel estatal. No es necesaria ninguna adquisición porque, para empezar, nunca fue verdaderamente privada.
Ideología y necesidad económica
La nacionalización a menudo va de la mano de la teoría socialista o comunista. Pensemos en la Rusia posterior a 1918, cuando el Estado se apoderó de empresas industriales, bancarias y de seguros. O la industria petrolera de México en 1938. Irán hizo lo mismo en 1951. Cuba nacionalizó las empresas extranjeras en 1960.
Pero no siempre es ideológico. En muchas democracias, industrias como la minería, la energía, el agua, la atención médica, el transporte, la policía y la defensa militar operan a nivel nacional o municipal. Los contribuyentes, a través de funcionarios electos, ejercen control sobre los servicios que la mayoría de los ciudadanos requieren.
El debate es simple: ¿deberían estas industrias ser propiedad de empresas privadas que busquen maximizar sus ganancias? ¿O por gobiernos que buscan una prestación de servicios rentable?
En los países en desarrollo, la respuesta suele ser pragmática. El control estatal temporal ayuda a mitigar la falta de un mercado de capitales. Compensa la oferta insuficiente de empresarios nacionales. El objetivo es crear con el tiempo un mercado suficientemente competitivo.
Derecho Internacional y Protección al Inversor
Cuando los accionistas son extranjeros, el derecho internacional entra en vigor. La diplomacia y el arbitraje garantizan una compensación justa. Los Estados cuyos nacionales son importantes inversores extranjeros recurren cada vez más a cláusulas de tratados para proteger sus inversiones.
Desde la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos ha impulsado tratados que confieren jurisdicción obligatoria a la Corte Internacional de Justicia. También ofrecen seguros contra nacionalización, expropiación y confiscación. Esto crea una red de seguridad para el capital transfronterizo.
Lo que está en juego geopolíticamente
Las consecuencias de la nacionalización son de gran alcance. Pueden ser positivos o negativos, dependiendo de las motivaciones del Estado y del impacto sobre las partes interesadas.
El Canal de Suez es el que mejor cuenta la historia. Propiedad de franceses y británicos y operado por ellos durante 87 años, fue nacionalizado varias veces. Gran Bretaña tomó el control en 1875 y 1882. Egipto lo nacionalizó en 1956.
Esa medida de 1956 desencadenó una invasión por parte de Israel, Francia y el Reino Unido. Su objetivo era proteger sus intereses, específicamente el envío de petróleo crudo desde el Golfo Pérsico. El canal sigue siendo emblemático de las implicaciones geopolíticas inherentes a la nacionalización. Es una herramienta para afirmar la soberanía nacional y geográfica.
Entonces, ¿dónde deja esto a los inversores? Si posee acciones de una corporación multinacional, su riesgo no es sólo la volatilidad del mercado. Es política. La línea entre un rescate y una adquisición es más delgada de lo que parece. Y cuando se cruza esa línea, las reglas del juego cambian de la noche a la mañana.
El debate sobre la propiedad no está resuelto. Nunca lo será. Mientras haya industrias consideradas esenciales, el Estado mantendrá un pie en la puerta. Si ese pie lo abre más o lo cierra con una patada depende de quién sostiene la correa.
