Vroeger was geld iets dat je kon vasthouden. Niet alleen papier, maar metaal. Echt gewicht. Voordat fiatvaluta de wereldhandel domineerden, opereerde de wereld volgens de gouden standaard, een monetair systeem waarbij de munteenheid van een land direct gekoppeld was aan een specifieke hoeveelheid goud. Het was niet zomaar een regelboek. Het was een beperking. Regeringen konden geen geld uit het niets drukken. Als ze meer wilden uitgeven, moesten ze meer gaten in de grond graven.
Groot-Brittannië bepaalde het tempo in 1821. Zij waren de eersten die het officieel adopteerden. Toen kwam de goudkoorts in Noord-Amerika. Meer goud dat de wereldmarkten binnenstroomde, veranderde alles. Duitsland, Frankrijk en de VS sloten zich in de jaren 1870 bij de club aan. Ze wilden stabiliteit. Ze wilden vertrouwen. En vertrouwen rook in die tijd naar geel metaal.
Waarom landen metaal boven papier kozen
De logica leek goed. Als uw munt gelijk is aan goud, is inflatie moeilijk te bewerkstelligen. Je kunt niet zomaar besluiten de geldhoeveelheid te verdubbelen omdat er verkiezingen op komst zijn. Het geldaanbod wordt beperkt door de geologie. Dat is een harde grens. Politici hebben een hekel aan harde grenzen.
Maar het systeem vertoonde een fatale fout. Het vereiste een constante, fysieke beweging van rijkdom. De Eerste Wereldoorlog brak in 1914 uit. Landen moesten wapens kopen. Ze wilden geen echte goudstaven over de oceanen vervoeren waar ze door onderzeeërs tot zinken konden worden gebracht. Dus stopten ze met het omzetten van contant geld in goud. De link knapte.
Het compromis tussen de gouduitwisselingsstandaarden
Ze probeerden het te repareren. In 1928 keerden de meeste landen terug naar een aangepaste versie. Deze keer was het geen puur goud. Het was de goudwisselstandaard. Landen hielden uiteraard goud aan, maar ze hadden ook reserves in Amerikaanse dollars en Britse ponden. Deze valuta’s konden tegen een stabiele koers in goud worden omgezet. Het was een middenweg. Er hoefde minder fysiek goud te worden verplaatst. Meer flexibiliteit voor centrale banken.
Het duurde niet lang. De Grote Depressie heeft het systeem ondermijnd. Goud werd schaars. Het vertrouwen verdampte. Toen de Tweede Wereldoorlog eindelijk voorbij was, kwamen de VS tussenbeide met een nieuw plan. Ze stelden een minimumprijs voor goud vast. Dit maakte een herstelde internationale gouden standaard mogelijk. De dollar werd het anker. De dollar was de enige munt die direct in goud kon worden omgezet tegen een prijs van $35 per ounce. Alle anderen koppelden hun valuta aan de dollar. De VS hadden het goud in handen. De wereld had de dollars in handen.
De Nixon-schok: 1971
Een tijdje werkte het. Maar de VS begonnen meer uit te geven dan ze verdienden. De betalingsbalans werd ongunstig. Landen over de hele wereld begonnen eraan te twijfelen of de VS zijn belofte konden nakomen. Ze begonnen hun goud terug te eisen. De gewelven van Fort Knox zagen er elk jaar lichter uit.
In 1971 trok Richard Nixon de stekker eruit. Hij schortte de vrije inwisselbaarheid van dollars in goud op. Nooit meer papier ruilen voor metaal. De gouden standaard werd officieel verlaten. De dollar zweefde. De prijzen werden bepaald door de markten, niet door de mijnen.
Critici beweren dat dit heeft geleid tot tientallen jaren van inflatie en financiële instabiliteit. Voorstanders zeggen dat het de centrale banken de middelen heeft gegeven om recessies te beheersen. Je krijgt ze niet allebei. Je kunt je handen niet aan een steen vastbinden en…
